Narodno blagostanje
13, март 1937.
Стање 11 OU банке у (милионима динара)
=—–se1zzz= = |
:- . . ХИ | 312) 31. ХИ | 28. П. |- 20 II. АКТИВА 030 : 95 1935 1937 | 1937 Подлога ; зл, у касама и на стр.||1794.9] 17846) — -— = злато у касама — — 1336,9| 1609,1) 1615,7 злато на страни — — 946, 331) 33.0 вовч. у страној монгти 0.0) 00.3 0,0 = KOE Heswse — — — — —|| 111.2) 120.8) 327 == = Укупно —|| 1.906| 1905.5|1464.3| 1642,2| 1648.7 Цевизе које не улазе у | подлогу — -— — — — 54,5| 1044) 331.6: 693,4! 656.7 Кован новап; у никлу н сребру— — || 239.9| 206.1! 329.9 383,0| 378.1 Зајкови: на менвце — — — — | 1808,8) 1528.8) 1523.0 1448,2 14517 на жартнје ов вредни. — 2931! 235! 2583 241,4 245.4 Укупно — || 2101.9) 1763.9) 1781.3| 1695,6 | 1697.1 Хартије од вредности — 11.7 169 49.4 115,3 114.7
Ранији аванси држави — | 1715.5 1686.6| 1670.6| 1648.8| 1648.9 Привремени аванси Глав.
Дрх, Благајни — — = 600.0| 600.0| 600.0) 600,0| 600.0 Вредности рез. фонда — 54.9) 106.4) 119.0| 145,0| 145.0 Вредности ост, фондова 1157, 12.0 11.8 28,2 28.2
Непокретности, завод за израду новч, и намештај || 153.1| 153.5) 1540] 156,6| 157.1
DOZA On 3 MAN O || 115%| 2716:4| 4644|)857,7) 8883 ПАСИВА
Капитл — — — — — 180.0| :80.0) 180,0| 180,0| 180.0
Резервни фонда — — — | 84,3! 112.4! 133.3| 154,9) 1549
Остали фондови — — — || 137) 20,55) 27,4) 301) 306
Новчанице у оптицају — || 4327.1! 4383,9| 4890.0| 5346,5 | 5359,4 Обавезе по виђењу:
потраживање Државе — 7.3 6.9 74 2951. 223 пора ти пе _ -_|| 474,4| 5319| 6891) 827,0| 8747 разни рачуни — — — ||_549.2 327.0 688 6) 1051 8: 1047.1 | Укупно — |1031.0| 865.8| 1385.7|1909,3| 1444.1 Обавезе са роком — — | 1106.3| 952,0| 193.4 50,0) 500 Разна пасива — — — — || 222.9) 316.4! 166.6] 294,91 243,6
|Оптицај и обав. по виђ ||5358,2)5249,8| 6275 7| 7255,8| 7303.5 Укуп. подл. -|- 28'5% прим | — — " |1881'6) 2110,2) 2118,6
Злато — 28'5% прим — | — = | 1717,9)2067,7| 2076 2 укупно покриће — —| — — |2998 ' |29028% |29% покриће у злату — —| — — |27317 |2849 /,|2842
Упадно је смањење терминског посла у фебруару о. г. — насупрот огромном повећању промптног посла. Пошто је термински посао у главном оруђе шпекулације, то значи да она није могла наћи ширег терена за рад ни у сред полета на ефектном тржишту. Шпекулација се све више губи, док промптни посао игра пресудну улогу. Структура обрта се изменила од фебруара лањске до фебруара ове године. Обрт у Ратној штети изнео је у фебруару о. г. 7,7 милиона динара (према 4,88 у прошлој
години); Беглуци скачу на 4,8 милиона (1,8); Далматинци |
на 4 милиона (0,57); Стабилизациони на 1,3 (0,69); акције Народне банке на 2 милиона (0,47); док 7%-тни Блер износи 1,1, исто као и лањске године а 8%-тни Блер 1 према 0,07.
Као што из ових цифара видимо, у овој години су скоро сви папири у јачој мери учествовали у обрту. То је само доказ да се на берзи обавља посредовање у набавци хартија за инвестиционе потребе, односно за пласирање капитала.
E
Известилац · „Народнбг Благостања“ са београдске берзе био је десетак дана на осуству. Оставио је курс Ратне штете испод 400, али са дубоким уверењем, чему је дао израза више пута у извештају, да ће он ићи знатно изнад 400. За време његовог осуства курс је стигао једног момента 408, а држао се стално око 406,5. Кад се известилац вратио с пута, питао је једног свог друга за
НАРОДНО БЛАГОСТАЊЕ
Страна. 17 3
обавештење о интересантним појединостима пословања за време ове јаке хосе. Дотични је одговорио лаконски:
— Иду курсеви на пари! То ће бити са свима 7%тним папирима, и то врло скоро.
Ми смо јављали да је последња два месеца цела берза оптимистичка, да се осећа оскудица у роби и да ће због тога остати чврста тенденција. Али се мора признати, да је био врло мали број берзијанаца, који је предвиђао развиће курсева за месец дана унапред. Сви су били пророци на отстојању од десетак дана. При курсу Ратне штете од 370 највеће оптимисте су сматрале да се курс може развити максимално до 400. Тек кад је курс прешао 380, почела се назирати вероватност скока и преко тог нивоа. А кад је брзином која се није очекивала курс провалио плафон од 400, било их је већ доста који су есконтовали курс од 420, за који се може мирно рећи да је на путу. Али ни то предвиђање није било ни приближно тачно у погледу рока. Није се очекивало да курс од 1 до 11 марта оде на 408 и 408,5. Али се из овога даје закључити, да би по истом темпу курс од 420 морао наступити још у овоме месецу. Сад се међутим верује у могућност неогргниченог развића курсева државних хартија од вредности. Споменута реченица, да одоше курсеви на пари, није виша никаква шупља фраза, већ дубоко уверење људи који живо учествују у раду на берзи и који пажљиво прате све факторе који по искуству треба да утичу на курсеве.
Ми смо већ одавно нагласили да је главна одлика скока државних хартија на београдској берзи у последње време осуство сваке реализације. То значи две ствари. Прво, да нема шпекулације. Шпекулација мора да реализира и онда кад има и најздравије нерве, а курсеви су тако брзо скакали, да ни најпрождрљивији шпекулант не би могао бити незадовољан зарадом коју је постигаб у току од месец дана. Сериозан капиталист не реализира. Али и он може доћи у искушење да то учини кад стекне уверење да се на хоризонту налазе појаве које ће раније или доцније да изазову обрт курсева на ниже. Таквих појава на хоризонту за све време није било; због тога није било ни реализације ни од стране сериозних ималаца хартија од вредности.
Београдским ефектним тржиштем доминира уверење да је у земљи стално већа тражња од понуде за овом робом. Из тог уверења резултира држање берзијанаца, које се огледа у избегавању продаје. Тиме је негативно обележено држање београдских берзијанаца. Позитивно уверење има још еклатантнији израз у периодичној навали берзијанаца на робу. Ми смо већ једанпут истакли, да су извесне периодичне реализације које су врло малог обима и врло ретке, разнешене од берзијанаца као алва. То је био случај и на састанку од 1 т. м. Тога дана је био велики обрт на берзи, нарочито у Ратној штети. Изгледа да су ликвидирана 2-3 стока. Продаја њихова не само да није изазвала пад већ је, шта више, завршен састанак са курсем од 408,5 и тражња која није могла бити задовољена нашла је израза у максималном курсу за термин: април се плаћао 408.
Тај грабеж папира појавио се у самом почетку састанка. Штогод је папира пало, а било их је свију типова, све је разграбљено. Није скоро приватна рука однела толико папира са берзе као овога састанка. Тражња јавне руке која се, као што се зна, подмирује на берзи, овог пута није могла бити задовољена.
Доња таблица показује да су папири били под утицајем чврсте тенденције. Крупни Беглуци иду по 75 уз живу тражњу тако да се већ идуће недеље може очеки: вати скок преко тог нивоа. Одговарајуће скачу и остале врсте тог папира. Далматинци су достигли 78,26 идући у