Pravo i privreda

V Osnovni pravci svojinsko-transformacionih i sanacionih operacija u procesu tranzicije jugoslovenskih banaka Razume se da situacija koju smo napređ skicirali, čak i ona povoljnija koju predstavlja knjigovodstvena varijanta, ne može opstati i da su neminovni svojinsko-transformacioni i sanacioni procesi. 11. Jedan od oblika svojinske transformacije banaka je onaj indirektni koji proističe iz privatizacije njenih akcionara. Ukoliko podemo od toga da u nekoj banci postoji određeni iznos trajnog kapitala koji u cdini potiče od akcija kupljenih od strane društvenosvojinskih preduzeća, očigleđno je da će ta banka biti indirektno svojinski transformisana ukoliko se privatizuju preduzeća - akcionari banke, budući da u tom slučaju trajni kapital menja svoj karakter: od društvenosvojinskog menja se u privatnosvojinski trajni kapital. Jasno je da se u tranziciji bankarstva ne možemo osloniti samo na ovaj indirektni proces, zbog toga što je on dosta spor, a i zbog toga što u njemu nedovoljno dolazi do izražaja sanaciona komponenta. 12. Nije teško objasniti i razumeti svojinsko-transormacione i sanacioen operacije banaka putem dokapitalizovanja. Re£ je o ulaganjima kapitala privatnosvojinske provenijencije u trajni, akcionarski kapital banaka, kojima se postižu višestruki ciljevi: (1) povećanjem trajnog kapitala banaka kapitalom privatnosvojinske provenijencije, ostvaruje se svojinska transformacija banaka, i one dolaze pod kontrolu vlasnika tog kapitala i počinju da posluju po sasvim drugačijim propozicijama - onakvim kakve su svojstvene čvrstom finansijskom sistemu; (2) razume se, ovo se ostvaruje samo ukoliko je dokapitalizacija toliko obilna da i kad se jedan deo dodatnog kapitala upotrebi za pokriće nenaplativih potraživanja, preostane i deo dovoljan ne samo za upravljanje bankom nego i za njeno normalno poslovanje. Koliko god je ovaj svojinsko-transformacioni pravac lako razumljiv toliko je teško ostvarIjiv. Razlozi su uglavnom poznati. Prvenstveno se nalaze u postojanju medunarodnih sankcija usled kojih ne može doći do inostranih ulaganja u đomaću privredu. Medunarodne sankcije su uzrokovale i da se stvori nepovoljan ambijent iz kojega je jedan deo domaćeg kapitala "pobegao" u inostranstvo. Medutim, njegov povratak i ulaganje u dokapitalizaciju banaka otežava i nedovoljno jasan i čvrst odnos prema tranziciji u tržišni ekonomski sistem, čiju srž čini upravo privatizacija. A što se novostvorenog domaćeg kapitala tiče, treba imati u vidu da je ovaj izvor u sadašnjoj ekonomskoj aktivnosti veoma oslabio. 13. Jedan od pravaca svojinsko-transformacionih i sanacionih procesa, koje u ovom trenutku pruža možda i najveće mogućnosti, njesu raznovrsne konverzije kreditnih obaveza banaka u akcionarske uloge, tj. u trajni kapital banaka. U tom smislu postoji nekoliko mogućih modaliteta. (1) Jedan od njih je dobrovoljna konverzija đela devizno-štednih uloga (prvenstveno onih većih) u trajni (akcionarski) kapital banaka (u dinarskoj protiwrednosti, pod uslovima koji će biti prihvatljivi za odredeni broj vlasnika deviznog štednog uloga). Ova operacija dovodi do svojinske transformacije (privatizacije), ali i do veoma povoljnog oblika sanacije banaka. Upravljačka struktura banaka menjala bi se u korist onih akcionara koji nisu istovremeno i dužnici banke, što bi imalo neprocenjiv značaj za konzistentnost bankarskog i ekonomskog sistema u celini. A sama sanacija banaka ogledala bi se u tome što bi se neprijatne devizne

200

Prof, dr Stanko Radmilović,