Nova Evropa

samo triput onoliko novčanica koliko ima podlode u svojim Казата; a s druge strane samom prirodom stvari, budući da ne postoji zamena novčanica za kovan novac, — nastaje pitanje, koliko uopšte Banka sme izdati novčanica, makoliko podloše imala {jer svako preterano izdavanje novčanica ubija vrednost dinara)? Odgovor na to pitanje glasio bi: onoliko novčanica Banka sme pustiti u opticaj koliko neće smetati opticaju, i koliko neće ulicati na podoršavanje vrednosti dinara. Ni u kom slučaju ne može se uzeti kao merilo za izdavanje novčanica ideja, da treba izdati onoliko novčanica kolika je tražnja kredita, jer Narodna Banka niti može niti treba da zadovolji sve potrebe kreditne (nego, prema članu 2, Zakona o Narodnoj Banci, samo potrebu kratkoročnog kredita), ukoliko se odobravanjem kredita i eskontovanjem menica po odobrenim kreditima ne bi uopšte dovodili u pitanje zaštita i jačina zemaljske valute, Dakle, druši deo ima da se zadovolji drugim izvorima, kao što su novac od uloga na štednju, kreditima iz inostranstva, i It, d. Kako to izgleda kod drugih emisijonih ustanova, samo da napomenemo: Francuska Banka ima u opticaju preko 37.000,000.000 franaka, a na eskont je izdala oko 3.000,000.000 franaka, i na zajmove na zaloge 2.100,000,000,—, Češkoslovački Bankovni Odsek pri Ministarstvu Finansija ima opticaj od 8.800,000.000 čeških kruna, na eskont izdato 606,000000.o, i na zajmove na zalode 917,000.000. čsl, kruna. Belgijska Narodna Banka ima oplicaj 7,100,000.,000 franaka, na eskont izdato 1,018,000,000 franaka, i na zajmove na zaloge 301,000,000 franaka, I t, а,

Narodna Banka je već 1922 godine videla, da se imaoci kredita ne služe kreditom bančinim onako kako je to pre Rata bilo, ili kako je to do te godine bilo, Uvidela je, da mora prestati sa odobravanjem novih kredita, pa čak i svesti već odobrene kredite na onu sumu do koje može izdati svoje novčanice. Istina, Narodnoj Banci stajao je zato na raspoloženju i drugi put, Ona je mogla i dalje produžiti odobravanje kredita, ali obustaviti eskont odmah čim dodje do maksimuma do koša po zakonu može da izdaje svoje novčanice, Ovaj druši put možda bi i bio u redovnim prilikama bolji i pravičniji od izabranog puta; ali u momentima krize ovaj bi put bio veoma opasan. Stoda je Banka pribedla, kako rekosmo, obustavi davanja kredita, a zatim i redukciji kredita, da bi došla do sredstava za davanje novih kredita, Podizanjem interesne stope Banka se nije mogla poslužiti u odbrani svoga opticaja stoga, što bi onda trebalo najedanput stopu od 6% popeti na 18% i 20%, koliko novčani zavodi naplaćuju sada interes. Ipak, priznajemo da ostaje otvoreno pitanje, da li ne bi i taj način bio bolji od načina koji je Banka izabrala.

Iz te obustave davanja novih kredita, i redukcije već datih kredita, u cilju dobijanja sredstava da bi se mogao dati kredit i onima koji ga nemaju a koji ga zaslužuju; ili bolje, da bi se suma od milijarde-dve do рефзфоНпа пи јопа, koliko Banka ima na raspoloženju prema sadašnjim prilikama za davanje kredita, bolje razdelila na sve one koji kredit zaslužuju, stvorilo se je verovanje kod našega sveta — koje su verovanje onda iskoristili inflacijonisti za svoju tezu —,

541 -