Delo

ДИСАЖИЈА ЗЛАТА 283 Несумњиво је да и у појави дисажије спекулацнја нма свој удео. Јер ако је ресултатима зајма од 1902 године декуражирана спекулација са ажијом у маси публике, којој недостају и основи финансиских знања, они који су по занату по-, свећенн у новчане прилике у Србији н који умеју спекулпсати, продужили су спекулпсати и даље. И како се према измењеном стању пијаце није могло више спекулисати на скакање ажије, они су почели спекулисати и на њено падање. Дпсажија, која би се према стању ствари морала и иначе у високој сезони извоза појавпти, била је сумње нема знатно потенцирана спекулацијом. Спекулацији је то било врло лако постићи према нашпм садањим новчаним приликама, када се вероватно у високој сезони извоза за месец дана у трговинп обрне целокупни шток сребрних новчаница. Али тај утицај спекулације на варијације трговачке вредности сребрне новчанице, ма како му се велика улога додељивала, увек је само споредан. У стварп спекулација по правнлу само потенцира прпродне тенденцпје тржишта, а прави и једини узрок варијацијама трговачке вредноетп сребрне новчанице, ажији као п дисажији лежи у дисхармонији између висине новчаничног штока и потреба земаљског саобраћаја. Ми смо се пак на утицају спекулације на ажију одн. дисажију задржали мало више с тога, што се код нас чак и у круговима стручним врло често спекулацнји приписује много већи утицај на варијације трговачке вредности сребрне новчанице, но што га спекулацпја може имати, па се чак често она означава и као главни узрок тим варијацијама. Анализирајућн појаву дисажије и тражећи њене нраве узроке, ми смо сматралп за потребно да испитамо и утицај спекулацнје на варирање трговачке вредности сребрних новчаница и да га сведемо на његову праву меру. VIII У досадањем излагању дошли смо до тога резултата да је прави и једини узрок варијацијама трговачке вредности сребрних новчаница у дисхармонији између висине новчаничног штока и потреба земаљског саобраћаја вредпости, било да новчанични шток прелази висину тих потреба, било да за њихово задовољење није довољан.