Ekonomist

412

моћи ћемо констатовати, да је у иностранству и активна и пасивна каматна стопа много мања него код нас. Ипак морамо напоменути да је у последње време уопште каметна стопа скочила готово на свима новчаним тржиштима у иностранству. Тај је скок негде већи, негде мањи; у некојим земљама настао још раније, док се у другима појавио тек у последње време.

Ево једног малог прегледа повећања каматне стопе код емисионих банака.

Америчке Федералне Банке, у марту 1925 г. од 3'/, на 3,59/, Енглеска Банка, 5, марта 1925 г. од 4%, на 5% Француска Банка, крајем 4924 г. од 69, на 77 Народна Банка Краљ. С. Х С, |, 3 та од тој на 55 a

Код наше емисионе установе повећање камате било је само за зајмове по ломбарду, док је дисконтна стопа остала 06%,

Можемо дакле још одмах утврдити да један од разлога скупоће новца, у данашње време код нас, јесте висока каматна стопа на страним тржиштима,')

Већ смо поменули да су наше банке уопште, а поглавито србијанске банке обратиле малу пажњу прикупљену улога, и оне нису повисиле камату на улоге у време када је то требало да буде (1919), већ много доцније (1924). И тако данас у место да се камата на улоге смањује, услед поправке динара, па следствено и камата за кредите, ми :мамо обрнут случај: повишење камате које банке плаћају и природно велику интересну стопу коју наплаћују. Банке су као што се види, саме подигле цену новцу, повећавајући тражњу, само да би новац остао код њих, новац који многе банке нису ни ималеу рукама јер су биле више мање неликвидне.

Овај други разлог упућује нас и наговештава нам један најглавнији узрок данашњој високој каматној стопи, а то су неликвидирани кредштни односи из доба инфлације. Када су цене скакале и кад никакав кредит није био прескуп задуживало се, много и премного. Сад треба враћати овако узајмљени новац са великом каматом, сада, када новац много више вреди,

1) На овом месту морамо напоменути иницијативу наше емисионе установе у питању интересне стопе. Као што је познато она је прва била побуђена да укаже на неподношљивост каматне стопе која влада и да предузме мере за њено смањивање.