Narodno blagostanje
_ ___17. фебруар 1934.
до Por DE Е и = ме
| | НАРОДНО БЛАГОСТАЊЕ
Страна 115
| ИНФЛАЦИЈА ПУТЕМ ОБАРАЊА ВАЛУТЕ
| Кад само ла Орана 0 своју Ра _ [1 Кад већина де обара валушу. IJ Дејсшво депресијације валуше на новчарсшво и јавни кредита, — ТУ. Резиме.
кад. САМО ЈЕДНА ДРЖАВА ОБОРИ своју ВАЛУТУ · А) Први стадијум.
- Депресијација као- мера коњунктурне политике треба да повећа. тражњу и кроз њу цене готове робе. Према. томе, треба видети колико је она кадра увећати куповну. снагу У свету уотште и, затим, колико у земљи, која депресира: У првом случају проматра се њен ефекат са становишта интереса светске привреде, 'а'у другом са становишта интереса националне привреде.
"Теориски постоје четири MOLyBHOĆiH за Ooo куповне снаге у земљи која је депресирала, произвољно или у нужди, своју валуту.
1. Трошкови коштања задржавају номинално и у ту-
земству и у иностранству приближно исти ниво као и пре депресијације. (Изузетак чине цене увезених сировина у туземство: оне поскупљују сразмерно паду туземног новца). Разлика: је само у том што се.цене трошковних добара у туземству рачунају у папирном новцу, а у иностранству у златном. То значи да туземство производи у златном новцу за онолико“ јефтиније, за колико је пала његова валута. Али то није случај код добара, која зависе од увозног или извозног паритета, т.ј. код. добара међународне размене. Пошто цена ових добара претежно зависи од светског тр"жишта,: а те остају неизмењене и после депресијације, то ће оне показати и у туземству тенденцију да одрже првобитни златни ниво, односно да порасту у папирним ценама сразмерно коефицијенту депресијације.
Међутим, домаћи произвођачи тих добара неће допустити да се та тенденција у целости оствари. Захваљујући појефтињењу својих трошкова, рачунатих у златним ценама; они ће се задовољити са нешто нижим златним ценама од првобитних, односно са:папирним ценама, које неће -у оној: мери порасти, како би одговарало: износу: депре"сијације; — само: да сачувају оно преимућство над инострагном конкуренцијом; које им дају јефтиније“ цене. Они ће "продавати! уз цене, које неће моћи издржати она: инострана
· предузећа, која раде са трошковима већим од нових цена
готових добара. Нова. предузећа и проширења старих у.
ттуземству замениће читав низ: предузећа у иностранству. Депресијација Не, према томе, повећати папирне цене, а смањити златне. У погледу, пак, развитка куповне снаге у свету, што нас овде највише интересује, она ће довести. "само до њеног премештања, уколико се има у виду само описани механизам. Промене у њеном обиму неће отуд бити. :. Један њен део који је досад био упућен на инострана тржишта, обратиће се домаћем. Ако је овај захват изведен произвољно, а не под притиском кроничног пасивног платног биланса, може се говорити о крађи туђе куповне снаге.
Најзад ће депресијација, иза извесног времена и у знатно блажем степену, деловати и на локално везане цене туземства и иностранства. Наиме, повећање куповне снаге извозних и увозних (дефицитарних) произвођача | у туземству, које резултира из. "приказаног прилива куповне снаге
управљене на њихове. производе, — дићи Га донекле и о : о везане цене. O
Сваки нови пад домаће валуте произвешће увек наново, после извесног времена, исте последице.
2. Друго могуће повећање куповне снаге у депресирајућем туземству лежаће у повећаним издацима туземаца за добра чије су цене скочиле. Ако ће наиме туземци хтети куповати исте количине тих добара, а то ће чинити нарочито
код добара која задовољавају нееластичне потребе, онда ће морати за њих чинити веће издатке. Ти ће издаци ићи једним делом на рачун потрошње других, еластичнијих, добара _—_ и утолико ова промена неће претстављати увећање -куповне снаге. Али један део тих издатака подмириће се
или из дела прихода, који би иначе ишао на штедњу, или
из уштеђених резерви или из закључених зајмова. Утолико
ће повећани издаци претстављати укопчавање куповне снаге
у привредни процес.
Обратно ће.се одиграти у ст сан цене омогућиће већу штедњу и. враћање зајмова у већем обиму, што у часовима депресије значи умањење куповне снаге.. Додуше, један. део тако уштеђених издатака употребиће се за набавку других добара, — и утолико неће бити опадања куповне снаге. А
Са“ разним валутарним и Оли мерама, о којима ћемо још имати прилике да говоримо, може се потпуно“ спречити одузимање иностране куповне снаге, које је описано под т. 1. Међутим, цене ће и тада скочити у туземству, ако има услова за повећање куповне снаге из извора који је наведен у овој (2.) тачци. Количина извоза и увоза може остати иста и још се смањити, па да ипак дође до повећања куповне снаге у туземству. И једна редуцирана међународна размена у стању је да дигне односне
цене и повећа издатке за односну робу. Иностранство тада.
не чини никакав поклон у куповној снази — туземству, него само као чаробним штапићем открављује смрзнуте изворе сопствене куповне снаге туземства. Тај. чаробни штапић је она мала количина преко границе измењених добара, која диктира цене и огромним количинама размењеним у грани-
"цама: туземства. На сваки начин, без те, макар и редуци-
ране количине, депресијација не би имала никаквог дејства на поменуте изворе куповне снаге.
3. Повољна коњунктура која настаје у туземству услед скока цена наводи на многа нова оснивања и проширивања предузећа, често и преко мере која би била изазвана повећањем тражње. услед разлога наведених под т. !. и 2. Та оснивања и проширења не обављају се само новим новцем из досада наведених порекла, тј. новцем до кога су предувимачи дошли допунском продајом робе, него се обављају већим делом новцем који је дотад стерилно лежао. Ради се дакле о једном даљњем извору допунске куповне снаге, који, је у стању да савлада нову продукцију и ако је она премашила потребе описане под т. 1. и 2. Овој допунској тражњи одговара, додуше, допунска понуда новопроизведене робе. Али док нова роба-не дође на тржиште, дотле трошкови њеног коштања претстављају чисти плус у ку-
| повној снази. А кад она дође на тржиште, већ су опет у
течају даљње инвестиције, изазване сталном хосом цена. Ради се овде о једном секундарном порасту тражње,
__ који се појављује редовно код сваке хосе цене, без обзира