Nova Evropa

Fri današnjoj nestašici kapitala dalo bi se, bez ikakova truda, a uz najveću sigurnost, plasirati u hipotekarni posao ne na stotine već na milijarde dinara, Jer danas, osim Državne Hipotekarne Banke {exUprava Fondova), niko i ne podeljuje hipotekarnih zajmova u iole | većem iznosu; a Državna Hipotekarna Banka davala je i daje svoje zajmove isključivo onima koji dovršavaju svoje zgrade u Beogradu, Ali za izdavanje novih hipotekarnih zajmova ne odlučuje toliko mogućnost, da se takovi zajmovi mogu uz povoljne uvete i dovoljno jemstvo da podele, koliko to, da li se odgovarajući iznos obveznica može da plasira. Jer nijedna banka nema, i ne može imati, toliko vlastitih sredstava, da zadovolji potrebu za hipotekarnim zajmovima, one eventualno prve svoje hipoteke namiruju iz vlastitih sredstava, ali kasnije regulišu izdavanje novih hipoteka jedino po tomu, da li im uspeva da plasiraju svoje obveznice, Sa iznosima koje dobijaju prodajom svojih obveznica, namiču sredstva za nove hipoteke, le se tako taj proces onda nastavlja, Teoretski dakle, nije odredjen iznos koji se na ovaj način može da plasira, U nekim državama, doduše, u kojima je hipotekarni posao zakonom regulisan, odredjena je i visina hipoteka i obveznica koje se mogu da izdadu. (Obično visina iznosi na 15 do 20 puta koliko deonička glavnica odnosne hipotekarne ustanove,) Ali je danas nemoguće i pomisliti na plasiranje znalnog iznosa hipotekarnih obveznica, jer dok se na obveznice plaća kamatnjak cd 5—6“%, a na uloške se već može da dobije i više od dvostrukog, onemogućeno je plasiranje novih obveznica a time i davanje hipotekarnih zajmova, Prema tome, preostalo bi jedino da se i kamatnjak kod obveznica dovede na današnji nivo, iako, kod današnje novčane krize, teško da bi i visok kamatnjak doneo povoljna rezultata. Osim toga, pitanje je, da li se oni koji bi uzimali hipotekarne kredite mogu vezali za dug niz godina (јег dug je rok bitnosi hipotekarnog kredita) za kamatnjak koji varira izmedju 20 i 30%, Iz svega ovoga zaključujemo, da teško da ćemo u dogledno vreme rešiti ovaj tako važan problem, a

Imala bi još i mogućnost, da naši novčani zavodi svoje obveznice plasiraju u inozemstvo, te da protuvrednošću tih obveznica udovolje potrebama za hipotekarnim kreditima, Preduvet je ovde, da takove obveznice glase na koju apsolutno stabilnu i zdravu valutu, jer niko nije danas sklon da kupuje papire, ma i sa najvišim ukamaćivanjem, ako preti opasnost da padom dolične valute izgubi sve, ili bar veliki deo, A da opet banke, bez opasnosti i rizika, uzmognu izdavali ovakve obveznice, potrebno je da naš dinar postane apsolutno stabilan, jer, u slučaju da dinar opet padne, banke koje bi izdale obveznice na zdrave valute bile bi izložene katastrofi, [ako su nešto i doživele neke madžarske hipotekarne banke, koje su svoje predratne obveznice izdavale na franke; dok je njihov dug po obveznicama glasio u francima, potraživanja kod hipotekarnih dužnika glasila su na krune!) :

Srednji put izmedju gornjih mogućnosti bio bi taj, da novčani zavodi i hipotekarne zajmove, na temelju kojih izdaju svoje obvez-

335