Nova Evropa

prilikom da upozorimo, da i pri merenju pada našeg dinara, u relaciji prema predratnoj vrednosti, notiranje u Cirihu nije više merodavno, budući da je sam švajcarski franak izgubio preko 10% ·svoje predratne vrednosti,

Obe gornje varijante metode stabilizacije dinara s oslonom na zlato, ili na dolare, traže u sebi nešto deklaratorno. Naime, državna bi vlast imala da izjavi, da toliko i toliko papirnatih dinara odgovaraju vrednosti jednog zlatnog dinara, ili jednom dolaru, već prema tome da li se za bazu stabilizacije uzima zlato ili dolar, Samom tom izjavom — eventualno i jednom naredbom, ili čak i zakonom o novoj stabilizaciji dinara, reforma bi dobila čvrst temelj, i onda bi ostalo da se vidi da li će da uspe ili ne, Kod ovakove reforme, odnosno kod ovakove stabilizacije, nema, a i ne može da bude, polovičnog uspeha, — ili je reforma uspela, ili nije, Ona će uspeti, alo se zamena prema ustanovljenoj relaciji može sve dalje da provodi, tojest ako se ima na raspolaganju zlata ili dolara u dovoljnoj količini,

Time smo došli i do glavne poteškoće za provedbu jedne ovakove stabilizacije, Jer obe gornje varijacije traže nešto čedđa mi nemamo, ili bar nemamo u dovoljnoj količini, a to je zlata, ili dolara, Nije, medjutim, rečeno, da bi nam apsolutno trebalo velike količine zlata, odnosno dolara, da se stabilizacija dinara uspešno provede. Čak bi se moglo dogoditi da ovakva stabilizacija potpuno uspe a da i ne nastupi potreba da se izda znafina količina zlata, odnosno do-

·lara, To bi bilo u tom slučaju, ako bi naša platežna bilanca bila ak-

livna, Kod aktivnosti platežne bilance, dakle u situaciji gde bi naša potraživanja prema inozemstvu bila veća nego li potraživanja ino= zemstva prema nama, teško da bi nastupila potreba da se veće količine dinara izmenjuju za zlato, odnosno za dolare, Dapače, kod aktivne platežne bilance mogla bi lako da nastupi taka situacija, da bi zlato, odnosno dolari, u većoj meri počeli priticati u Narodnu Banku, odnosno iu ustanovu koja provodi izmenu, Na drugoj strani opet, samo jedan stanoviti deo novčanica koji je danas u opticaju mogao bi ı biti predložen na izmenu za zlato i dolare. Kako je danas kod nas u prometu samo papir, tako će to stanje Još dugo i dugo da potraje, jer su za razvijanje novčanog poslovanja potrebne velike količine novčanica, pa bi se već tako silom prilika samo malen deo tog papirnatoš opticaja mogao zameniti za zlato, odnosno za dolare, Postoji jedina opasnost, da bi onaj deo papirnatih novčanica koji danas leži tezauriran na raznim sfranama, ili koji se nalazi u inozemstvu {odnosno, dinarska potraživanja inozemstva), mogao biti prezentiran na izmenu za zlato, odnosno za dolare, Ta bi se opasnost dala mimoići jedino tako ako bi naša platežna bilanca bila aktivna, odnosno ako bi kurs stabilizacije bio tako nizak da odgovara današnjem nivou cena, Ako bi naša platežna bilanca bila pasivna, te ako se ova pasivnost zajmovima na strani, ili imigracijom stranog kapitala u kakvoj drugoj formi, ne bi dala pokriti, zlato bi, odnosno dolari, sukcesivno emigrirali u inozemstvo, da se na taj način pokrije pasivnost platežne bilance, Inače, dok bi se dolari, ili zlato, menjali

92